Während die von US-Präsident Donald Trump gesetzte Frist für die Einstellung der Kämpfe in der Ukraine am 8. August näher rückt, erhöht Washington den wirtschaftlichen Druck auf Moskau – und hat ein neues Ziel gefunden: russische Ölverkäufe an China.

Die Begrenzung der Menge an russischem Öl, die China kauft, ist zu einem unerwarteten Streitpunkt in den laufenden Handelsgesprächen zwischen den USA und China in Stockholm geworden. Beide Seiten versuchen dort, zahlreiche Streitigkeiten beizulegen, um hohe Zölle zu vermeiden und ein umfassenderes Handelsabkommen zu erzielen.

Washington ist frustriert über die Ablehnung früherer Vermittlungsversuche zur Beendigung des Krieges in der Ukraine durch den russischen Präsidenten Wladimir Putin und hofft, durch die Kürzung der Einnahmen aus Moskau in Milliardenhöhe zusätzlichen Einfluss zu gewinnen.

„Die US-Regierung hat verstanden, wie wichtig russische Ölverkäufe an China sind“, sagte Dennis Wilder, ehemaliger hochrangiger China-Berater des Weißen Hauses unter Präsident George W. Bush, in einem Interview mit Radio Free Europe/Radio Liberty. „Ohne diese Verkäufe wäre die russische Wirtschaft wahrscheinlich schon zusammengebrochen.“

Doch es erwies sich als schwierig, Peking davon zu überzeugen, der Forderung der USA nachzukommen. Chinesische Regierungsvertreter weigerten sich in den laufenden Gesprächen, die Ölkäufe des Landes zu reduzieren. US-Finanzminister Scott Bessent zog daraufhin die Möglichkeit von 100-prozentigen Zöllen ins Spiel.

In einer Erklärung, die letzte Woche auf der Plattform X veröffentlicht wurde, reagierte das chinesische Außenministerium auf die Drohung mit zusätzlichen Zöllen: „China wird seine Energieversorgungssicherheit stets im Interesse seiner nationalen Interessen gewährleisten. Zwang und Druck werden nichts bewirken. China wird seine Souveränität, Sicherheit und Entwicklungsinteressen entschieden verteidigen.“

Ehemalige Regierungsvertreter und Energieanalysten erklärten gegenüber RFE/RL, dass China zwar wahrscheinlich nicht ganz aufhören werde, russisches Öl zu kaufen, aber möglicherweise bereit sei, seine Käufe als Zeichen des guten Willens vorübergehend zurückzufahren – insbesondere, da Peking und Washington versuchen, ein Handelsabkommen abzuschließen, das den Weg für ein mögliches Gipfeltreffen zwischen Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping, voraussichtlich im Oktober, ebnen könnte.

„Peking könnte sich dazu entschließen, seine monatlichen Importe russischen Öls stillschweigend zu reduzieren“, sagte Wilder, „aber ich erwarte in diesem Fall weder eine vollständige Kürzung noch eine offizielle Ankündigung.“

Wird China aufhören, russisches Öl zu kaufen?

Ob es Washington gelingt, Peking zu einer Reduzierung seiner russischen Ölkäufe zu bewegen, hängt vom Ausgang der komplexen Handelsverhandlungen ab, die derzeit in Schweden stattfinden. Bis zum 12. August soll dort eine Einigung erzielt werden.

Washington übt nicht nur Druck auf das russische Öl aus, sondern fordert China auch auf, seine Importe iranischen Öls einzustellen, das weiterhin unter US-Sanktionen steht. Derzeit liefert der Iran mehr als 90 Prozent seiner Ölexporte nach China.

Analysten schätzen, dass Russland etwa ein Fünftel der gesamten Ölimporte Chinas liefert.

Trump hat zudem den Druck auf Indien erhöht, das sich seit der groß angelegten Invasion der Ukraine im Februar 2022 mit China als größter Abnehmer russischen Öls abwechselt.

In einem Beitrag auf Truth Social vom 4. August sagte Trump, er werde die Zölle auf Indien wegen seines Kaufs von russischem Öl „deutlich“ erhöhen, nachdem er zuvor mit einem Zoll von 25 % auf indische Waren gedroht hatte.

Eine Einschränkung der chinesischen und indischen Importe russischen Öls hätte für Moskau reale finanzielle Folgen, doch Analysten weisen darauf hin, dass Peking auch Einfluss auf Washington hat.

Die US-Regierung drängt China derzeit, mehr amerikanische Waren zu kaufen – darunter auch fortschrittliche US-Technologie. Trump und Bessent forderten China zudem auf, die Bedingungen für im Land tätige amerikanische Unternehmen zu lockern und mehr US-Energie zu kaufen.

Allerdings nutzt China auch seine Kontrolle über die Versorgung mit Seltenen Erden – einer Gruppe von Elementen, die für alles von Elektrofahrzeugbatterien bis hin zu fortschrittlicher Militärtechnologie unerlässlich sind –, um Washington Zugeständnisse abzuringen.

Dies wurde im Juli deutlich, als die USA die Beschränkungen für den Export von Flugzeugtriebwerken und Nvidias H20-KI-Chips lockerten, im Gegenzug dafür, dass Peking seine Exportbeschränkungen für Seltene Erden aufhob.

Übermäßiger Druck in der Ölfrage könnte die Fortschritte bei den Handelsverhandlungen zwischen den USA und China untergraben.

„Peking hat gezeigt, dass seine Exportbeschränkungen für Seltene Erden eine mächtige Waffe sind“, sagte Maria Shagina, Senior Fellow am International Institute for Strategic Studies in London, in einem Interview mit RFE/RL. „Die US-Regierung wird diese fragile Entspannung nicht gefährden wollen.“

Welchen Einfluss hat Washington gegen China?

Peking könnte außerdem davor zurückschrecken, Schritte zu unternehmen, die Russlands Kriegsanstrengungen in der Ukraine schaden könnten.

China ist einer der engsten Verbündeten Moskaus. Putin und Xi erklärten kurz vor der groß angelegten Invasion im Februar 2022 eine „Partnerschaft ohne Grenzen“. Während Peking auf tödliche Militärhilfe verzichtete, lieferten chinesische Firmen den Großteil der Güter mit doppeltem Verwendungszweck, die es Moskau ermöglichten, während des Krieges Raketen, Drohnen und andere Munition nachzuliefern.

Im Juli erklärte der chinesische Außenminister Wang Yi gegenüber der EU-Außenbeauftragten Kaja Kallas, China könne eine russische Niederlage im Krieg nicht akzeptieren, da Washington dann seinen Fokus ganz auf China richten könnte. Die South China Morning Post berichtete zuerst über diese Aussage und bestätigte sie später von RFE/RL.

Analysten gehen davon aus, dass ein parteiübergreifender Senatsentwurf auch zu einem Druckmittel in den Verhandlungen der USA mit China werden könnte.

Der Gesetzesentwurf sieht Zölle von bis zu 500 Prozent auf Länder vor, die Russlands Kriegsmaschinerie durch den Kauf von Öl und Gas unterstützen – wobei China und Indien die Hauptziele sind. Die Durchsetzung solcher Maßnahmen würde jedoch – falls sie verabschiedet würden – eine drastische Eskalation der Spannungen bedeuten.

In der Zwischenzeit wägt Peking seine Optionen ab. Während es erwägt, die russischen Ölimporte zu kürzen, versucht es gleichzeitig, die US-Regierung mit dem Versprechen zu locken, die Investitionen in den USA anzukurbeln und die Importe amerikanischer Energie- und Agrarprodukte zu erhöhen.

Joe Webster, Experte für die Energiebeziehungen zwischen China und Russland beim Atlantic Council, sagte, es sei wahrscheinlicher, dass China seine Käufe von US-Energie erhöhen werde, als dass es seine Käufe von russischem Öl einschränke.

„Die Erhöhung der US-Energieimporte ist ein einfacher Schritt, den China problemlos bewältigen kann“, sagte er. „Die Reduzierung der russischen Importe ist eine weitaus größere Herausforderung – eine, die Russland ernsthaft schaden würde, und Peking möchte offensichtlich nicht, dass Moskau den Krieg verliert.“

Dennoch könnte selbst dieser Schritt vom Tisch sein.

Chinesische Politiker befürchten schon lange, dass die USA und ihre Verbündeten die chinesische Wirtschaft durch die Einschränkung des Zugangs zu ausländischem Öl abwürgen könnten. Dies hat China dazu veranlasst, Hunderte Milliarden Dollar zu investieren, um die heimische Produktion anzukurbeln und die weltweit größte Elektrofahrzeugindustrie aufzubauen.

„Peking will von niemandem abhängig sein – nicht von Russland und schon gar nicht von den Vereinigten Staaten“, sagte Webster. „Deshalb wird man dieser Bitte mit Zurückhaltung begegnen.“

Bitcoin gab am Mittwoch leicht nach und blieb unter Druck, da die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich der US-Zölle und des nachlassenden Wirtschaftswachstums die Händler gegenüber risikobehafteten Vermögenswerten vorsichtig machte.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um 0,8 % auf 113.467,7 US-Dollar (Stand: 00:54 Uhr Eastern Time, 04:54 Uhr GMT) und blieb damit in der Nähe ihres niedrigsten Stands seit etwa einem Monat, den sie Anfang dieser Woche erreicht hatte.

Die Preise für Kryptowährungen gingen allgemein zurück, da die kurze Erholung der Altcoins aufgrund der geringen Risikobereitschaft an Dynamik verlor.

Bitcoin und andere Kryptowährungen blieben nach den starken Kursgewinnen im Juli ebenfalls anfällig für anhaltende Gewinnmitnahmen.

Novogratz: Bitcoin-Finanzunternehmen haben möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht

Michael Novogratz, Gründer von Galaxy Digital (TSX: GLXY) und prominenter Verfechter von Kryptowährungen, warnte am Dienstag, dass der Trend zur Gründung von Unternehmen, die sich auf den Besitz von Bitcoin und die Verbesserung ihrer Bilanzen konzentrieren, seinen Höhepunkt erreicht haben könnte.

„Die Frage ist jetzt: Welche der bestehenden Unternehmen werden zu Giganten?“, sagte Novogratz während der Telefonkonferenz des Unternehmens zum zweiten Quartal.

Er warnte, dass die große Zahl von Unternehmen, die Bitcoin- und Ether-Staatsanleihen halten, neue Marktteilnehmer aufgrund von „Sauerstoffmangel“ davon abhalten könnte, in den Sektor einzusteigen. Damit bezog er sich wahrscheinlich auf Liquiditätsengpässe und begrenzte Finanzierungsmöglichkeiten auf dem aktuellen Markt.

Seine Kommentare kommen zu einer Zeit, in der mehrere Unternehmen durch Aktienemissionen Kapital beschaffen, um in Bitcoin zu investieren – mit dem Ziel, den Erfolg von Strategy (NASDAQ: MSTR) nachzuahmen.

Das Unternehmen von Michael Saylor ist nach wie vor der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber und verzeichnet einen massiven Anstieg der Marktbewertung, da Investoren über die Aktie in Bitcoin investieren möchten. Strategy hat über mehrere Aktienemissionen, die alle für den Kauf von Bitcoin bestimmt waren, Dutzende Milliarden Dollar eingesammelt.

Dennoch reichten die jüngsten Käufe von Strategy – zusammen mit neuen Marktteilnehmern wie dem japanischen Unternehmen Metaplanet Inc. (TYO: 3350) – nicht aus, um den Preisverfall von Bitcoin aufzuhalten.

Bitcoin stößt bei 116.000 US-Dollar auf Widerstand, da technische Signale bärisch werden

Bitcoin fand am Sonntag Unterstützung nahe seinem 50-Tage-Exponential-Moving-Average (EMA) bei 113.058 US-Dollar, erholte sich am nächsten Tag leicht und näherte sich der unteren Konsolidierungszone bei 116.000 US-Dollar. Am Dienstag erlebte die Kryptowährung jedoch einen leichten Rückgang nahe diesem Widerstandsniveau und blieb am Mittwoch unter 114.000 US-Dollar.

Wenn der 50-Tage-EMA bei 113.058 US-Dollar nicht als Unterstützung hält und Bitcoin täglich unter seinem vorherigen Rekordhoch von 111.980 US-Dollar schließt, könnte sich der Rückgang bis zu einem erneuten Test der wichtigen psychologischen Unterstützung bei 110.000 US-Dollar ausweiten.

Auf dem Tageschart liegt der Relative Strength Index (RSI) bei 44, nachdem er die neutrale Marke von 50 nicht durchbrechen konnte. Dies deutet auf eine zunehmende Abwärtsdynamik hin. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) zeigt seit dem 23. Juli einen rückläufigen Crossover, ein Signal, das weiterhin besteht und den Abwärtstrend unterstützt.

Wenn es Bitcoin jedoch gelingt, sich über seinem 50-Tage-EMA bei 113.058 US-Dollar zu halten, ist eine Erholung in Richtung des wichtigen Widerstandsniveaus bei 116.000 US-Dollar weiterhin möglich.

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch und erholten sich von einem Fünfwochentief vom Vortag. Die Händler konzentrierten sich auf die Drohung von US-Präsident Donald Trump, Indien wegen seines Kaufs von russischem Rohöl höhere Zölle aufzuerlegen, sowie auf einen stärker als erwarteten Rückgang der US-Rohölvorräte.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 09:36 GMT um 90 Cent oder 1,3 % auf 68,54 USD pro Barrel, während US West Texas Intermediate (WTI) um 92 Cent oder 1,4 % auf 66,08 USD zulegte.

Beide Benchmarks waren am Dienstag um mehr als 1 US-Dollar gefallen und schlossen auf ihrem niedrigsten Stand seit fünf Wochen. Damit war dies die vierte Verlustperiode in Folge.

Ashley Kelty, Analystin bei Panmure Liberum, sagte: „Die Ölpreise steigen heute, da die Märkte auf Reaktionen Indiens und Chinas auf die Androhung sekundärer Sanktionen warten.“

Sie fügte hinzu: „Es wird erwartet, dass Indien seine Käufe von russischem Rohöl reduzieren könnte, obwohl ich nicht glaube, dass es ganz aufhören wird – das Land macht außerordentliche Gewinne mit dem billigen russischen Öl.“

Der Markt erhielt Unterstützung durch Trumps erneute Drohung vom Dienstag, Indien aufgrund seiner Energiegeschäfte mit Russland höhere Zölle aufzuerlegen. Indien gehört neben China zu den größten Abnehmern russischen Öls.

In einer damit zusammenhängenden Entwicklung traf der US-Gesandte Steve Witkoff am Mittwoch zu einer Notfallmission in Moskau ein, deren Ziel ein Durchbruch im Ukraine-Krieg sein soll – nur zwei Tage vor Trumps Frist, in der Russland einem Friedensabkommen zustimmen muss, andernfalls drohen ihm neue Sanktionen.

Analysten von Roth Capital Markets schrieben in einer Mitteilung vom Dienstagabend: „Insgesamt bleiben die Aussichten für den Konflikt zwischen Russland und der Ukraine ungewiss, aber der anhaltende Krieg und die Gefahr steigender Zölle dürften die Ölpreise kurzfristig stützen, bis die möglichen Auswirkungen dieser Zölle auf die Ölexporte deutlicher werden.“

Sie fügten hinzu: „Wir erwarten nur begrenzte Auswirkungen auf die russischen Ölexporte, da wir davon ausgehen, dass China den größten Teil des russischen Rohöls aufnehmen kann.“

Der Markt profitierte in der vergangenen Woche auch vom Rückgang der US-Rohölvorräte. Zwei Quellen beriefen sich am Dienstag auf Daten des American Petroleum Institute und berichteten, dass die Vorräte um 4,2 Millionen Barrel gesunken seien.

Diese Zahl übersteigt die in einer Reuters-Umfrage für die Woche bis zum 1. August prognostizierte Fördermenge von 600.000 Barrel bei weitem.

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, kommentierte: „Die gestrigen API-Daten, die einen Rückgang der US-Rohölvorräte zeigten, stützten die Preise“, und fügte hinzu, dass „die Befürchtungen über Versorgungsunterbrechungen aufgrund der Spannungen zwischen den USA und Indien bereits im Markt eingepreist sind.“

Der US-Dollar blieb am Mittwoch innerhalb seiner jüngsten Handelsspanne, da die Anleger nach einer weiteren Runde schwacher US-Wirtschaftsdaten und im Vorfeld der bevorstehenden Ernennung von Präsident Donald Trump in den Vorstand der US-Notenbank eine neutrale Haltung einnahmen.

Trump sagte am Dienstag, er werde sich bis Ende der Woche für einen Kandidaten entscheiden, der das scheidende Vorstandsmitglied Adriana Kugler ersetzen soll, und hat die engere Auswahlliste für den nächsten Fed-Vorsitzenden – der die Nachfolge von Jerome Powell antreten soll – auf vier Kandidaten eingegrenzt.

Am selben Tag zeigten Daten, dass die Aktivität im US-Dienstleistungssektor im Juli unerwartet stagnierte, während die Inputkosten so schnell wie seit fast drei Jahren nicht mehr anstiegen. Dies verdeutlicht die wirtschaftlichen Auswirkungen der von Trump verhängten Zölle, die sich auch allmählich auf die Unternehmensgewinne auswirken.

Dennoch waren die Händler vorsichtig, neue Positionen einzugehen, bis die Richtung der Federal Reserve klarer wird, da die Sorge wächst, dass sich in der traditionell zurückhaltenden und unabhängigen Welt der Geldpolitik Parteitreue einschleichen könnte.

Der Dollar stieg gegenüber dem japanischen Yen zuletzt um 0,1 Prozent auf 147,78, während der Euro bei 1,1577 Dollar stabil blieb. Das britische Pfund gab um 0,1 Prozent auf 1,329 Dollar nach.

Francesco Pesole, Stratege bei der ING Bank, schrieb in einer Research-Mitteilung: „Trumps öffentliche Angriffe auf das Bureau of Labor Statistics wegen der Revision der Arbeitsmarktdaten hatten bisher keine großen Auswirkungen auf die Märkte. Es wird jedoch aufschlussreich sein, ob der neue Kandidat für den Fed-Vorsitz diese Ansicht teilt. Sollte dies passieren, könnte dies die Befürchtung schüren, dass sich die Fed von offiziellen Daten abkoppelt – ein Szenario, das wir als eindeutig negativ für den Dollar einschätzen.“

Obwohl die Dollarbewegungen in dieser Woche ruhig waren, hat sich die Währung noch nicht von den starken Verlusten vom Freitag erholt – ihrem größten Tagesverlust seit fast vier Monaten – nach einem beunruhigenden Arbeitsmarktbericht.

Trump hatte BLS-Kommissarin Erica McEnturfer letzte Woche nach der Veröffentlichung des Beschäftigungsberichts für Juli entlassen.

Der Dollar stieg gegenüber einem Währungskorb um 0,1 % auf 98,785 und lag damit immer noch deutlich unter dem Höchststand vom Freitag von 100,25, der kurz vor der Veröffentlichung der Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft erreicht wurde.

Die Märkte kalkulieren immer noch eine 86,5-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed im September ein, wobei bis zum Jahresende eine Lockerung um etwa 56 Basispunkte eingepreist ist.

Daten wie der ISM-Dienstleistungs-PMI vom Dienstag unterstreichen jedoch die Komplexität der Herausforderung, vor der die Fed steht: den Preisdruck durch Trumps Zölle mit den Anzeichen einer schwächelnden US-Wirtschaft in Einklang zu bringen.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank (NAB), sagte: „Der ISM-Dienstleistungsindex riecht eindeutig nach Stagflation … und das ist im Hinblick auf die geldpolitischen Auswirkungen ein zweischneidiges Schwert.“

Er fügte hinzu: „Wir glauben, dass der Markt derzeit möglicherweise zu viel Vertrauen in die Annahme hat, dass ein Umzug im September bereits beschlossene Sache ist.“

Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen, wobei die Rendite der 10-jährigen Anleihen um 4,2 Basispunkte auf 4,238 Prozent und die der 2-jährigen um 2,9 Basispunkte auf 3,774 Prozent zulegte. Dies geschah nach einer Auktion von dreijährigen Anleihen im Wert von 58 Milliarden Dollar, die von Analysten mit einem Bid-to-Cover-Verhältnis von 2,53 als relativ schwach eingestuft wurde.

Für diese Woche sind weitere Auktionen geplant, darunter 10-jährige Schuldverschreibungen im Wert von 42 Milliarden Dollar am Mittwoch und 30-jährige Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar am Donnerstag.

Unter den anderen Währungen stiegen der australische und der neuseeländische Dollar um jeweils 0,3 %, wobei der Aussie 0,64895 $ und der Kiwi 0,59181 $ erreichte.